Wir nähern uns einer Phase der Dollarschwäche

Abschlag

Der aktuelle Zustand der Finanzmärkte

Die Stimmung unter den Anlegern ist unbestreitbar gut, und die Finanzmärkte starten optimistisch ins vierte Quartal. Dieser Optimismus hält trotz früherer Sorgen wie den Zöllen der Trump-Regierung und der Angst vor einer Rezession in den USA an. Diese Sorgen scheinen das Vertrauen der Anleger nicht mehr so ​​stark zu belasten.

US-Wirtschaftsaussichten

Marko Papic, Chefstratege für GeoMacro bei BCA Research, äußert sich kurzfristig positiv für die US-Wirtschaft. Er glaubt, dass die USA aufgrund des anhaltenden Booms bei Kapitalinvestitionen, insbesondere in Technologie und KI-basierte Rechenzentren, eine Rezession vorerst abwenden werden. Er warnt jedoch, dass ein solcher Boom historisch gesehen zu Überkapazitäten führt. Obwohl er derzeit vorteilhaft ist, kann er später zu erheblichen Marktkorrekturen führen.

Die Federal Reserve und die Trump-Administration

Die Unabhängigkeit der Zentralbanken wird oft diskutiert. Papic weist sie als Mythos zurück und behauptet, Zentralbanken wie die Federal Reserve würden sich den Bedürfnissen der Regierung anpassen. Die Trump-Regierung scheint die Politik der Federal Reserve beeinflussen zu wollen, um die langfristigen Zinsen zu drücken. Dies könnte zu einer Schwächung des Dollars führen, eine Situation, die Papic für nahezu sicher hält.

Mögliche Auswirkungen:

• Erwarten Sie einen Übergang von einer bargeldgetriebenen zu einer fremdkapitalgetriebenen US-Wirtschaft.
• Erwarten Sie einen weiteren Rückgang der langfristigen Renditen der US-Staatsanleihen.
• Der schwächere Dollar lässt darauf schließen, dass sich auch jenseits der US-Küste Investitionsmöglichkeiten ergeben könnten.

KI-Investitionsboom

Papic warnt, dass der aktuelle Investitionsboom im Bereich KI – ähnlich wie die historischen Investitionssteigerungen – „in massiven Einbrüchen“ enden könnte. Er weist darauf hin, dass zwar US-amerikanische Technologieriesen diesen Trend anführen, die wahren Nutznießer jedoch weltweit Unternehmen sein könnten, die KI für Innovationen nutzen. Unternehmen in Städten wie Zürich, die KI für biotechnologische Fortschritte einsetzen, sind ein Beispiel für diesen potenziellen Wandel.

Investitionsmöglichkeiten über Grenzen hinweg

Angesichts des schwächelnden Dollars empfiehlt Papic, die europäischen Märkte zu betrachten, die sich nun für fiskalische Verbesserungen und grenzüberschreitende Fusionen eignen, sowie Regionen wie Lateinamerika und Mitteleuropa. Auch Schwellenländer wie China bieten Chancen, insbesondere da das Land versucht, den Binnenkonsum anzukurbeln, um seine wirtschaftliche Souveränität zu wahren.

Gold und Rohstoffe

Angesichts der bevorstehenden Dollarabwertung wird erwartet, dass Gold und andere Edelmetalle ihren Aufwärtstrend fortsetzen. Papic weist darauf hin, dass Industriemetalle – im Gegensatz zu Energie – attraktive Aussichten bieten, da potenzielle Überschüsse an Flüssigerdgas zu niedrigeren Preisen in Europa führen.

Der globale Ausblick

Papics Erkenntnisse zeigen eine Welt, die sich in Richtung Multipolarität bewegt, in der die wirtschaftliche Macht nicht konzentriert, sondern auf verschiedene Nationen verteilt ist. Dieser Wandel erfordert strategische Investitionen außerhalb traditioneller Hochburgen wie den USA. Die Länder müssen sich anpassen, ähnlich wie China, das seinen Binnenkonsum steigert, um seinen globalen Einfluss zu erhalten.

Zusammenfassend ist Marko Papics Rat an Anleger klar: Diversifizieren Sie Ihre Portfolios weg von den USA und erkunden Sie Wachstumsmärkte außerhalb der USA. Sein Ausblick ist weltweit optimistisch, wobei Europa das größte Investitionspotenzial bietet. Letztendlich wird das Bewusstsein für globale Veränderungen entscheidend für den zukünftigen Anlageerfolg sein.

Marko Papic ist nicht nur Finanzstratege, sondern verfügt auch über einen umfassenden Hintergrund in der geopolitischen Forschung. Er war an verschiedenen Institutionen tätig, darunter dem Center for European Union Studies. Seine Erkenntnisse sind in seinem Buch „The European Union Studies“ zusammengefasst. Geopolitisches Alpha.

Weitere Einblicke in globale Wirtschaftstrends finden Sie unter Der Markt NZZ.